Инвестиции в банковское золото в 2010 году снова выходят на первое место по прибыльности. На сегодняшний день рост стоимости золота на мировых рынках составил уже 24%, и аналитики крупнейших инвестиционных банков пророчат дальнейшее подорожание благородного металла как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе.

Однако в Украине, благодаря неразвитости данного рынка, банковские металлы все еще остаются лишь инструментом долгосрочных инвестиций. Короткие вложения, даже на фоне впечатляющего роста золота, грозят рядовым украинским инвесторам и убытками. Впрочем, если трезво оценить ситуацию, тщательно изучить особенности рынка, а также особенности услуг отечественных банков в этой сфере, на золоте можно неплохо заработать даже в течение нескольких месяцев.
Золото стоит на месте - валюты падают

Восьмого ноября 2010 года мировая цена на золото превысила историческую планку в 1400 долл. за одну тройскую унцию (примерно 31,1 г). По информации Financial Times, на торгах в Сеуле цена на золото в этот день достигла 1413,8 долл. за тройскую унцию, а стоимость декабрьских фьючерсов на золото на Нью-йоркской бирже металлов Comex составила 1413,3 долл. На следующий день цена на золото установила новый рекорд - в 1424,6 долл. за унцию. Преодоление планки в 1400 долл. стало неожиданностью даже для наиболее оптимистических аналитиков, в начале осени дружно прогнозировавших к концу года лишь приближение к отметке в 1300 долл. за унцию. Сегодня, после небольшой коррекции, золото котируется на рынке Comex на уровне 1362,5, и эксперты буквально каждый день улучшают прогноз цен на этот металл.

За последние 10 лет цена золота выросла в мире в шесть раз, но, похоже, пока не собирается останавливаться. Аналитики рынка Comex ожидают, что к ноябрю следующего года цена на золото составит уже 2000 долл. за унцию. Солидарны с ними и другие ведущие аналитические группы. К примеру, специалисты Wolf Asset Management прогнозируют, что цена тройской унции золота в 2011 году может достигнуть отметки даже в 2200 долл. Свой прогноз они увязывают с ожидаемым на протяжении ближайшего года обвалом курса доллара на 20-25%. По более консервативному прогнозу Euro Pacific Pento, к концу следующего года драгметалл будет торговаться на отметке 1800 долл. за унцию.

Причина столь единодушного мнения финансовых экспертов в наращивании оборотов станков, печатающих американский доллар и другие мировые валюты. ФРС планомерно настраивает мировую экономическую общественность на то, что ей придется печатать все больше денег, чтобы предотвратить рост ставок и спасти экономику Соединенных Штатов и, разумеется, всего мира. Уже сегодня ФРС намерена влить в экономику дополнительные 600 млрд. долл. по программе количественного смягчения-2 (QE2). При этом реальные краткосрочные ставки в США (с учетом инфляции) остаются отрицательными, и до тех пор, пока эта ситуация не изменится, доллар будет снижать свою реальную стоимость, а цена на золото и другие драгоценные металлы будет расти.
Сезонность золота

Уверенность в долгосрочных перспективах золота и пессимизм относительно надежности валютных сбережений еще не должен служить причиной немедленного вложения денег в драгоценный металл. Важно знать, когда можно и нужно покупать золото.

Несмотря на то, что золото добывают круглый год, вне зависимости от времени года, желтый драгоценный металл демонстрирует очевидную для опытных инвесторов сезонность. Основные факторы, влияющие на сезонность цен на золото, это сезон праздников в Азии (прежде всего в Индии, Китае и Пакистане, где принято дарить на праздники золотые украшения), период празднования Рождества на Западе и перевод инвесторами излишка наличных в золото в конце финансового года.

По мнению Адама Хамильтона, ведущего комментатора ZealLLC.com, лучшие месяцы золота - сентябрь, ноябрь, декабрь и май. Именно в эти месяцы последние 10 лет цены на золотые слитки бьют рекорды.

Обычно золото начинает календарный год с первого сильного ралли. Хотя оно начинается в середине декабря, большая его часть длится с января до начала апреля. За этот период цена золота, как показывают наблюдения специалистов, вырастает на 10-15%, однако уже в марте обычно значительно снижается.

В апреле и мае золото снова начинает расти, но это самое слабое ралли года. Цены на золото все-таки стремятся вниз, и в летние месяцы, как правило, проваливаются. "Это знаменитая "летняя тоска", худшее время года для владения драгоценными металлами, - отмечает Адам Хамильтон. - Присказка "Продай в мае и уезжай" вполне применима к золоту и серебру, так как летом аппетит к спекуляции пропадает". Но слабые цены дают отличную возможность покупать в конце лета. Между серединой августа и началом сентября лишь немногие трейдеры проявляют энтузиазм к драгоценным металлам после их многомесячного летнего дрейфа вниз.

После начала осени страсть к спекуляции возвращается, и между началом сентября и началом декабря цены на благородные металлы растут. Золото обычно прыгает вверх в середине сентября, когда спрос в Азии подгоняет глобальный золотой голод. Затем оно энергично растет в ноябре, в свой второй лучший после сентября месяц. Это второе по силе сезонное ралли, почти такое же сильное, как и зимнее. В декабре происходит короткое отступление, а затем опять цены стремятся вверх.

В нынешнем году также лучшее время для инвестиций в золото было в августе (правда, скорее, в самом начале месяца). На протяжении трех месяцев золото показало рост более чем на 15%. Однако и ноябрьские вложения в желтый металл специалистами оцениваются достаточно оптимистически. Если до конца сработает сезонный фактор, то вложения в золото на три месяца могут принести аналогичную прибыль. Главное - успеть ее зафиксировать до ожидаемого мартовского провала цен.
Отечественные особенности золота

В наших отечественных банках в нынешнем году золото растет в полном соответствии с мировыми тенденциями. Рост розничных цен на банковские слитки золота с конца июля также составил более 15%. Средняя цена продажи слитка золота номиналом в 100 г по состоянию на 24 ноября зафиксирована на уровне 371,84 грн. за г, при этом средняя цена покупки слитка - 346,83 грн. за г. Сразу уточним, что цен, близких к средним по рынку, в предложениях наших банков найти достаточно трудно.

Реально спрэд (разница между ценой продажи и покупки золотого слитка) в украинских банках составляет более 10%, причем чем крупнее и солиднее банковское учреждение, тем этот спрэд выше. К примеру, со спрэдом около 25% работают Укрэксимбанк  и ПриватБанк . Другими словами, успех золотой инвестиции очень сильно зависит от выбора банка, поскольку цена и спрэд между покупкой и продажей в разных финансовых учреждениях отличаются значительно, а выкупать "чужие" слитки наши банки традиционно либо не желают вовсе, либо устанавливают на них заведомо невыгодные цены. По этой причине следует сразу не только оценить стоимость слитка, но и узнать, по какой цене их выкупает именно этот банк.

Рынок банковских услуг в области банковских металлов в последние годы сильно сдал свои позиции. На фоне быстро растущего спроса на банковское золото данный сегмент рынка покинули ведущие игроки, полностью свернув операции с банковскими металлами либо ограничив их до символического минимума. Этому поспособствовал и финансовый кризис, заставивший банкиров перейти в режим строжайшей экономии, и покупка украинских банков иностранными финансовыми группами, не спешащими пока развивать данный сегмент банковского бизнеса в нашей стране.

Некоторые банки покинули рынок, так как столкнулись с проблемами. Так, до кризиса одним из лидеров рынка драгоценных металлов являлся банк "Надра ", неплохие обороты показывали Трансбанк  и банк "Днистер  " (на сегодняшний день они находятся в стадии ликвидации). Крупнейшими игроками на этом сегменте рынка по-прежнему являются Брокбизнесбанк , "Финансы и Кредит ", "Хрещатик ", Правэкс-Банк , Укргазбанк  и "VAB Банк ". Как правило, в этих банках и слитки всегда в наличии, и спрэд минимален. Выходят, правда, на рынок металлов и новые игроки, и довольно успешно. В частности, в сентябре прошлого года начал заниматься золотом банк "Юнекс ". На сегодняшний день он продал более 500 кг золотых слитков.

Впрочем, какой бы украинский банк вы ни выбрали, краткосрочные инвестиции в наличное золото (мерные банковские слитки) нельзя назвать достаточно прибыльными. Покупку слитков следует рассматривать лишь как надежный инструмент долгосрочного сохранения капиталов. Покупка банковских металлов с целью страхования финансовых рисков и получения прибыли обычно приносит ожидаемый эффект на довольно продолжительном отрезке времени. В Украине наиболее распространенные сроки инвестирования физическими лицами своих средств в банковские металлы составляют один-три года.
Металлические счета

Пожалуй, единственным средством нормально заработать на краткосрочных вложениях в растущее золото сегодня являются счета в банковских металлах. Прежде всего следует обратить внимание на "золотые депозиты". Депозиты в банковских металлах условно делят на "наличные" и "безналичные". В первом случае реальный слиток необходимо купить в банке и положить его на депозит. Недостатком данного вида депозита является все та же маржа между ценой покупки и продажи, в лучшем случае съедающая большую часть возможного дохода.

При открытии депозита в "безналичном металле" клиент вкладывает в банк свои деньги, которые пересчитываются в эквивалент выбранного металла по курсу НБУ  на день открытия вклада. Реально металл при этом не поставляется, и маржа, как правило, отсутствует либо минимальна, что позволяет действительно выиграть при росте котировок металла. Однако и в этом случае следует внимательно отнестись к выбору банка, предварительно выяснив все условия вклада, явные и скрытые комиссии и платежи.

Сегодня депозитные счета в безналичном золоте предоставляют лишь пять-шесть банков. Депозит в золоте имеет ряд преимуществ по сравнению как с наличным золотом, так и с денежным депозитом. Прежде всего золото является надежным активом, пользующимся спросом во всем мире, поэтому можно быть уверенным, что экономическая и политическая ситуация в стране не повлияет на стоимость сбережений. Кроме того, цена золота, как уже отмечалось, имеет стойкую тенденцию к увеличению, и факторов, способных ее нарушить в ближайшее время (как минимум, год-полтора) не наблюдается. В то же время депозит в золоте имеет и ряд недостатков, среди которых стоит отметить низкий депозитный процент. Сегодня годовая процентная ставка составляет от 0,5% до 4,5% в зависимости от банка, размера депозита и вида вклада.

Самым гибким и потенциально доходным инструментом при работе с драгоценными металлами банкиры называют текущие счета в безналичных банковских металлах. При наличии данного счета ни у клиента, ни у банка нет никаких обязательств по срокам. И как только клиент сочтет, что драгоценный металл достиг локального максимума, он может оперативно снять свои деньги, зафиксировав прибыль. По таким счетам, как правило, проценты не начисляются вовсе, зато это единственный финансовый инструмент, который позволяет азартным инвесторам в период подъема цен получить 5-10% прибыли всего за один месяц. За открытие текущих "металлических" счетов банки взимают приличную плату. Как правило, одноразовые комиссионные составляют 50-100 грн. Кроме того, покупка и зачисление металла на счет обойдется в 0,5% от суммы операции. Примерно столько же будет стоить перечисление (перевод) банковского металла на текущий "металлический" счет, открытый в другом банке.
Вывод

В целом ситуация с инвестициями в золото в отечественных реалиях, конечно же, очень далека от нормальной (или хотя бы цивилизованной). Банки по-прежнему занимаются данным сегментом по остаточному принципу, тем самым зачастую лишая рядовых украинцев не только возможности заработать на динамичном росте цен на драгоценный металл, но и значительно усложняя чуть ли не единственный на сегодняшний день путь к спасению сбережений от инфляции и девальвации валют.

Автор: Артем Святненко
Источник: Зеркало Недели